宝鹰股份(002047.SZ)的上市首秀选择了牵手互联网。

2月20日借壳成功后，3月20日宝鹰股份公告称以1.08亿元参股上海鸿洋电子商务有限公司(以下简称“鸿洋电商”)20%的股权，将国内领先的家装电商平台“我爱我家网”收至麾下。

触网消息一经公布，宝鹰股份当日股价迎来一字涨停，21日，宝鹰股份下跌3.22%，收6.31元/股。

上海一名装饰装修行业分析师认为，“此次收购的意义不光在于互联网概念，宝鹰股份借此切入个人家庭装修领域也值得关注，之后应该还会有更多动作。”

宝鹰12倍PE入股

成功借壳上市一个月后，宝鹰股份推出了第一份收购方案。

3月20日，宝鹰股份公告拟1.08亿元参股鸿洋电商20%股权，从而进军家居建材电子商务。鸿洋电商100%股权估值为5.4亿元，定价以鸿洋电商2014年预测净利润的12倍确定。

鸿洋电商成立于2002年，拥有和运营的“我爱我家网”是中国家装、建材和家居领域领先的O2O电商平台，2012年、2013年连续两年实现盈利。而鸿洋电商管理层另外承诺，2014年-2016年实现的扣非后净利润，分别不低于4500万元、5850万元、7605万元，即每年净利润复合增长率不低于30%。

“我爱我家网”以O2O为主要运行模式，实现线上线下兼有会员、广告等网站增值业务。2013年被中国互联网权威评测机构艾瑞网评为家装类网站第一名。目前在上海拥有一家面积超过10000平方米的线下体验中心，是国内最大的家装建材家具家居体验中心。

2013年，“我爱我家网”又向移动互联网拓展，开发手机APP用于活动介绍、用户查询和案例分享。2014年，这款APP将实现手机订购、手 机支付、订单查询，以及网上监理，通过“爱家装修宝”实现装修信息的自动推送、装修材料的自主订购以及“爱家宅配”的功能使用，从而实现对网站商城的再开 发。

国内另一家上市装修企业高管表示，“我觉得这是一个好事，是(宝鹰)公司转型的尝试，拓展新的业务领域、业务模式，也是符合国家的一个正常方向。”

该高管同时认为，“我爱我家是一个垂直网站，个人客户做起来比较容易。但是做公装(公共建筑装修)就不太可能，因为公装都需要招投标的，需要去比价。没有一个公装会在网上下单，在网上执行，这是不可能的，但是个人客户是可以在网上下单的。”

国资PE潜伏

此次收购分两步，宝鹰股份先以8100万元对鸿洋电商进行增资，其中233.29万元计入注册资本，7866.71万元计入资本公积。增资后，宝鹰股份以2700万元收购马自强、胡金华、孙亚峰、李志群及蒋佳学所持鸿洋电商共5%股权。

从股权结构来看，此次交易前，鸿洋电商拥有6名自然人股东和4名机构股东。谢虹、马自强夫妇分别直接持有鸿洋电商23.26%和17.58%股权，共同控股鸿洋电商。

另外，4名机构股东中，上海携纵投资管理合伙企业(有限合伙)(简称“上海携纵”)、上海云富投资管理合伙企业(有限合伙)(简称“上海云富”)分别持有鸿洋电商11.35%和2.27%股权，这两家公司的合伙人名单中都有马自强夫妇的影子。

工商资料显示，携纵投资成立于2012年6月19日，出资人为马自强夫妇。上海云富则成立2012年6月20日，与携纵投资仅相隔一天，出资人为马自强、金美容。也就是说，马自强夫妇很有可能持有鸿洋电商50%以上的股权。

此外，上海智富科创投资公司(简称“上海智富”)、上海时空五星创业投资合伙企业(有限合伙)(简称“上海时空”)分别持有鸿扬电商7.56%和24.36%股份。

上海智富成立于2002年11月，背后的股东为严广玲和上海智富企业发展(集团)。而上海智富企业发展(集团)未能在上海工商局查询到相关信息。

值得注意的是，上海时空强大的国资背景。工商资料显示，上海时空由国投高科技投资公司、邦信资产管理公司、上海时空五星创业投资管理公司、上海市商业投资(集团)公司、上海创业投资公司、上海徐汇科技创业投资公司6家创投于2009年12月31日出资设立。

其中，国投高科是国家开发投资公司专司高科技业务投资与管理的全资子公司，邦信资管是中国东方资产管理公司的全资子公司。上海时空五星创投则由邦信资产和商业投资(集团)投资成立。上海徐汇科创由上海徐汇国有资产投资经营公司全资控股。

而商业投资(集团)、上海创投均为国有独资企业，由上海市国资委[微博]完全控股，注册资本分别为5亿和6亿元人民币。

此次交易后，马自强夫妇仍为鸿洋电商实际控制人，国资背景的上海时空持有12.75%为第四大股东。而宝鹰股份将以20%的股权成为第二大股东，在鸿洋电商董事会占有一个席位。不过，此次收购方案中，并没有对后续收购计划有所描述。

古少明身家超35亿

2014年2月20日，宝鹰股份成功借壳*ST成霖(6.26, -0.05, -0.79%)正式踏入资本市场，为近年来少有借壳成功的公司。宝鹰股份就此成为A股市场上第六家主营装饰装修的上市公司。

2月28日，宝鹰股份交出上市后的第一份业绩快报，2013年实现营业收入37.27亿元，同比增长27.94%，事项净利润2.2亿元，同比增长44.49%。

“刚刚借壳上市便推出收购计划，可以看出宝鹰股份资本运作效率还是比较快的，收购家装电商可以让公司切入到个人家庭装修领域，我认为这只是第一步，之后应该还会有更多的动作。”上海一位装饰装修行业分析师介绍

收购方案则称，宝鹰股份将利用适应移动互联时代的O2O商业模式跨入家装产业，丰富自身的产品结构、客户群体和产业链条。并为拓展智能家居、建筑智能化等领域业务奠定基础。

在资产实现证券化后，市值的增减直接关系着实际控制人及股东的利益。目前，古少明及其一致行动人持有宝鹰股份54.54%股权。截至3月21日，宝鹰股份总市值为67.18亿元，古少明家族财富市值达到36.64亿元。